本周，有賣方分析師高唱新一輪豬周期或將開啟，截至目前，豬肉概念股的代表——牧原股份今年以來漲幅逼近70%。另一只概念股溫氏股份業績預告顯示，今年前三季度凈利潤為40-43億元，同比下跌60.32%-63.09%，但比上半年業績大幅好轉。
養豬戶做足了現金流準備，或是為抵御豬肉弱周期引發的“寒冬”。
新一輪“豬周期”要來了？環保壓力或讓市場的期待落空
前兩輪豬周期景氣持續時間短的邏輯是：高豬價刺激養殖戶瘋狂補欄，而肥豬出欄滯后于母豬補欄約一年的時間。所有養殖戶都在同一時間受到高豬價的刺激而補欄，進而導致一年后的豬價暴跌，如此周而復始。
環保壓力因素對本輪超長豬周期尤為關鍵，國務院要求2017年年底之前 ，所有地區禁養區內的養殖場必須關閉或者搬遷；可見，環保風暴也波及到豬肉供給端，這是生豬養殖行業的產能去化。這直接造成的結果是能繁母豬和生豬存欄量的下滑。
本輪“豬周期”見底之爭：超長周期延續？
新一輪豬周期是否開啟，招商證券徐寒飛團隊也給出否定判斷，背后有三大原因：
1）環保趨嚴帶來的南豬北移，在一定程度上加速了生豬的出欄；
2）收儲制度變革，養豬的主要糧食玉米價格難漲，豬糧比仍維持較高位置；
3）豬肉和牛肉進口的增加，也可以抵消部分豬價上漲。
由于本輪環保政策引發的供給端改革，導致生豬養殖行業的產能區劃并未結束；其中2016年南方禁養區的規劃以及豬場的拆遷力度要大于北方，試圖實現南豬北養，因此，在產能未完成出清過程中，談新一輪豬周期或為時尚早。
